環保部與(yu) 國家質檢總局近日共同發布的《生活垃圾焚燒汙染控製標準》規定，自今年7月1日起，新建生活垃圾焚燒爐需執行新標準的汙染物濃度限值，自2016年起，現有生活垃圾焚燒爐也需執行新標準限值。

      新標準進一步提高了汙染控製要求，其中，公眾(zhong) 關(guan) 注的二噁英類控製限值與(yu) 歐盟標準一致，比現行標準收嚴(yan) 了10倍；新標準的重金屬等其他限值大多比現行標準嚴(yan) 了30%。業(ye) 內(nei) 分析指出，環保門檻的提升可能會(hui) 引發垃圾發電行業(ye) 整合洗牌，一些中小企業(ye) 會(hui) 加速退出市場，擁有資金和技術優(you) 勢的大公司有望在“大浪淘沙”中做大做強。

      門檻提升促行業(ye) 洗牌

      過去幾年，垃圾發電成為(wei) 成長迅速的環保細分板塊之一。統計顯示，僅(jin) 2012年全國各地新上馬的垃圾焚燒發電項目數量超過37個(ge) ，總處理能力達37350噸/日，總投資164.4億(yi) 元，吸引了國有、民營、外資各路資本。

      在A股市場，據Wind數據統計，有18家公司涉及垃圾發電概念。截至2013年底，垃圾發電行業(ye) 板塊總營收規模突破600億(yi) 元，淨利潤近60億(yi) 元，淨利潤同比增長76.2%，遠高於(yu) 環保其他細分領域。

      但行業(ye) 快速發展過程中也帶來尾氣排放汙染大氣環境的問題。中國環保產(chan) 業(ye) 協會(hui) 一位專(zhuan) 家介紹，舊的垃圾焚燒排放標準發布於(yu) 2001年，其中關(guan) 於(yu) 尾氣中二噁英等汙染物排放標準明顯偏低，因此帶來不可避免的汙染問題。在他看來，對垃圾焚燒發電行業(ye) 來說，汙染物排放新標準出台將力促行業(ye) 規範發展。

      目前新建和既有垃圾發電廠的規模各占一半，技術路線分為(wei) 傳(chuan) 統爐排爐和水泥窯協同一體(ti) 化，這兩(liang) 年新建廠更多采用燃燒效率更加充分的水泥窯協同技術。“標準的大幅趨嚴(yan) 對於(yu) 企業(ye) 直接影響在於(yu) 增加建設運營成本。”廣證恒生證券分析師姚瑋表示，新標準的發布實施，將促進新建垃圾焚燒電廠後端煙氣處理係統的完善和穩定運行，同時倒逼既有發電廠前端燃燒係統的提標改造，以及後端煙氣處理係統的加裝更新，這都會(hui) 增加不少成本。“僅(jin) 加裝尾氣處理係統初始投資，就將增加大概20%的成本，後期尾氣處理係統的穩定運行還有附加滾動成本。”

      兩(liang) 百億(yi) 市場“蛋糕”待切

      除促進行業(ye) 整合外，新排放標準的實施還將使行業(ye) 產(chan) 業(ye) 鏈得以延伸擴容，其中先崛起的將是尾氣處理係統市場，以及煙氣在線監測設備市場。

      據姚瑋介紹，垃圾發電尾氣處理係統領域過去一直為(wei) 外商所壟斷。近年來，國內(nei) 部分公司通過自主研發掌握了煙氣淨化與(yu) 灰渣處理核心技術，逐步實現了對進口設備的替代。但由於(yu) 排放標準相對滯後，這一市場空間未充分釋放。“十二五”期間垃圾焚燒發電廠煙氣淨化係統市場空間可達130億(yi) 元以上。除新建項目加裝市場已啟動外，既有項目的升級改造市場更為(wei) 廣闊。

      事實上，不少上市公司已瞄準這一市場藍海。工業(ye) 除塵之一菲達環保高管此前曾表示，垃圾發電及其尾氣綜合處理是一個(ge) 係統工程，訂單單體(ti) 規模往往可達億(yi) 元以上。經測算，該類工程毛利率水平遠高於(yu) 目前的電廠粉塵處理設備市場，公司未來大新增亮點就定位於(yu) 這一細分市場。去年9月，公司連續中標位於(yu) 合肥和北京的兩(liang) 個(ge) 合同金額達1.95億(yi) 元的垃圾焚燒電廠煙氣處理係統大單。

      姚瑋指出，除菲達環保外，盛運股份、杭鍋股份、泰達環保等專(zhuan) 業(ye) 公司也將首先受益後續市場規模的釋放。

      另外，隨著新標準實施帶動環保監管逐步到位，未來垃圾發電廠尾氣排放的數據將被要求實時公布，這將帶動垃圾發電廠煙氣在線監測市場需求空間。根據市場測算，到2015年，垃圾發電煙氣在線監測設備及係統維護市場空間可達100億(yi) 元左右。

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